130家全球汽车类上市公司市值分析（11月）

2024年11月《中国汽车报》汽车市值研究组继续对全球汽车类上市公司月度市值变化进行全面跟踪、梳理和比较分析。并基于2023年全年的数据积累基础上，对全球汽车类上市公司的年度市值表现进行总结，并对2024年市值变化趋势进行预判。为读者提供更丰富、更详实、更客观、更多元、多维度的市值变化数据分析。

从11月全球汽车类上市公司市值前20的排名看，市值排名前6的头部阵营排位依然稳定，其余有14家企业较上月排名有所变化，5家企业较上月排名有所上升、6家车企排位与上月相比有所下降。其中，康明斯和福特两家企业市值排名提升明显，较10月均提升了4位。11月全球汽车类上市公司市值前20的企业中，市值实现环比和同比增长的企业数量均为11家。

龙头股比亚迪11月总市值达7995.54亿元，环比下降6.26%，同比上涨37.91%。当月，比亚迪新能源汽车销量为50.6804万辆，同比增长67.87%；今年1~11月累计销量375.7336万辆，同比增长40.02%。销量已经超过全年计划，如果保持这一速度，全年销量同比增长至少在15%以上，继续保持中国自主品牌销量领先。比亚迪11月还发布了员工持股计划，参与对象为比亚迪集团的中层管理人员、核心骨干员工，总人数不超过150人。该计划以1.00元/份认购，份额不超过2.2亿份。有舆论认为，员工持股计划有助于提高公司员工的凝聚力和公司竞争力，促进公司长期、持续、健康发展。

11月，长城汽车总市值达2237.09亿元，环比增长0.003%。同比下降2.12%。2024年11月，长城汽车销量约12.74万辆，同比增长3.7%；前11个月销量约109.8万辆，同比减少1.81%。长城汽车11月海外销售43186辆，1-11月累计销售41.18万辆。11月新能源车销售35999辆，1~11月累计销售27.95万辆。

本版块当月的最大“黑马”是上汽集团，其11月总市值达2034.94亿元，环比增长36.59%，为国内主要传统整车及经销商上市公司市值环比涨幅领先者，这也使得上汽集团总市值超越赛力斯，重新回到前三之列。11月26日，在上汽大众40周年之际，上汽集团与大众汽车集团在上海签署延长合资协议，将上汽大众的合资期延长至2040年，充分体现了中德双方对40年合作成果的认可，对合资企业、中国汽车产业乃至中国经济未来发展的强大信心。

赛力斯11月总市值达1835.74亿元，环比增长4.19%，同比增长60.89%，是该榜单前五中惟一一家实现市值环比、同比双增长者。11月的股市对于赛力斯而言并不平静。11月4日，据传赛力斯将开展人形机器人业务，赛力斯直接封涨停，股价更是创下历史新高，收报125.32元/股，总市值达到1892亿元。当晚，赛力斯发布声明称，赛力斯没有与任何伙伴联合开展有关人形机器人方面的合作。作为科技型汽车企业，公司将持续锚定新能源智能电动汽车主赛道，同时关注相关领域的前沿技术探索和研发。数据显示，11月，赛力斯新能源汽车销量为3.68万辆，同比增长54.58%；1-11月累计销量为38.96万辆，同比增长255.26%。无论是月度还是累计销量，赛力斯都持续保持了较高的增速。

11月，吉利汽车总市值达1298.95亿元，环比增长3.14%，同比增长66.07%，同样是当月为数不多的市值环比、同比双增长的传统整车企业。据吉利汽车公告，11月，吉利汽车实现销量25.0136万辆，同比增长27%。吉利汽车前11月汽车总销量196.65万辆，同比增长31%。11月14日，吉利控股宣布对极氪、领克股权结构进行优化，理顺股权关系、减少关联交易、消除同业竞争，坚定不移推动内部资源深度整合和高效融合。极氪将持有领克51%股份，领克其余49%股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。

广汽集团11月总市值达916亿元，环比增长10.64%，同比下降11.94%。11月30日，广汽集团与华为举行智能汽车战略合作签约活动，双方签署了深化合作协议。广汽集团将在传祺、埃安和昊铂之外，打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌。同时，商用车方面，11月26日，广汽集团正式发布商用车“135”发展战略，将锚定2030年营收300亿元的发展目标，加速向智能新能源商用车转型。

11月，与乘用车板块相比较而言，A股商用车板块进入震荡调整期，当月市值环比上升者只有中通客车，其11月总市值达76.07亿元，环比增长13.64%，同比增长27.53%。11月28日，中通客车发布公告称，控股股东将从中通汽车工业集团有限责任公司变更为中国重型汽车集团有限公司。财报显示，今年前三季度，中通客车实现营业收入42.34亿元，同比增长51.88%；归母净利润1.95亿元，同比增长164.94%。此外，11月28日，宇通客车发布2024年前三季度利润分配实施公告，据此，宇通客车将共计派发现金红利11.0697亿元。

2024年11月，汽车经销商板块可谓是“时来运转”，7家上市公司中有5家当月市值环比翻红，仅有2家市值环比下降，但降幅显著收窄。其中，经销商龙头中升控股当月总市值达337.49亿元，环比增长30.64%，同比下降17.36%，环比涨幅不仅在经销商板块中领先，也在国内主要传统整车及经销商上市公司中仅次于上汽集团。11月11日，中升控股公告，公司与赛力斯签订了初步协商协议，同意就合作分销其旗下的新能源汽车进行进一步磋商。此前两个交易日，中升控股的股价因“中升控股拿下50家华为智选车授权”市场传闻而连续大涨，涨幅超50%。有券商预计，一家问界AITO门店每年将为中升产生2000万元的纯利。新的问界AITO门店在2025年会为中升贡献盈利的15%。由此，花旗等机构均上调了中升控股的目标价，并重申“买入”评级。

近日，中国汽车流通协会发布的最新一期中国汽车经销商库存预警指数调查显示，2024年11月，中国汽车经销商库存预警指数为51.8%，同比下降8.6个百分点，环比上升1.3个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。

尽管全球宏观经济环境存在不确定性，但零部件板块的公司采取了积极的措施，如优化产品结构、加强成本控制以及拓展新市场等，以积极应对市场变化。

随着新能源汽车市场的快速发展，动力电池板块的公司市值表现较为突出。特别是近期，固态电池技术的突破和应用前景被市场广泛看好，多家企业宣布了固态电池的研发进展和量产计划，进一步增强了资本市场对动力电池板块的信心。11月5日，国家知识产权局公布了宁德时代三项固态电池专利。据媒体报道，宁德时代今年加大全固态电池研发投入，团队规模已扩充至超1000人，目前公司已进入20Ah样品的试制阶段。目前，国内头部动力电池企业，如比亚迪、宁德时代、孚能科技、国轩高科、欣旺达等均在固态电池领域有所布局，进展不一。

汽车电子与智能网联板块在最近的市场表现中同样显得较为出色。随着自动驾驶技术的不断迭代更新以及其应用范围的逐步扩大，从高端市场向中低端市场的下沉趋势明显，整个汽车电子与智能网联的市场前景呈现出积极向好的态势。算法的成熟度和应用，特别是Transformer模型在自动驾驶中的应用，极大地提高了感知性能，为提高车辆独立决策能力和应对复杂道路条件提供了空间。此外，相关企业已经开始深入探索和实际部署端到端算法，为实现高效的驾驶辅助乃至完全自动驾驶奠定了基础。

在传统零部件与综合板块方面，通过技术创新和产品升级，部分企业依然保持了稳定的市场表现。发动机板块则在节能减排的大趋势下，积极转型。传统发动机企业加大在新能源动力系统领域的布局，以适应市场变化。

首先看环比。与10月相比，今年11月，市值实现两位数增长的车企包括特斯拉、通用汽车、福特、铃木、Rivian和五十铃。其中，特斯拉增幅最大，高达四成，主要是因为特斯拉首席执行官马斯克支持的特朗普赢得了2024年美国大选。受此消息提振，特斯拉股价大涨，全球总市值重新飙升至1万亿美元以上。市场普遍认为，特朗普胜选将对特斯拉的自动驾驶和人工智能业务产生助力是本轮涨势的关键。华尔街投资机构Wedbush证券公司分析师丹·艾夫斯指出，特朗普胜选将“彻底改变”特斯拉的自动驾驶和人工智能业务，因此将特斯拉目标价从300美元上调至400美元。

除了特斯拉外，通用汽车、福特也同样受益于特朗普胜选，股价出现大幅上涨。外界认为，特朗普胜选将利好美国传统汽车制造商，因为特普朗一向对电动汽车不感兴趣，试图废除补贴政策。由于通用汽车和福特尚未通过销售电动汽车获利，少卖电动汽车、更多销售燃油车将有利于其业绩。特朗普还曾提议将公司税率降至15%，并对美国国内生产提供某些优惠，而特斯拉、通用汽车和福特都在美国生产汽车，因此都将能从中受益。不过，11月下旬，特朗普声称计划对从墨西哥和加拿大进口的汽车征收25%的关税，这给通用汽车、福特、Stellantis等公司的股价表现带来了一定负面影响。

再看同比，实现两位数增长的车企包括特斯拉、法拉利、通用汽车、马恒达、现代汽车、塔塔汽车和雷诺。其中，特斯拉涨幅较大，接近50%，很大程度上是因为投资者看好其自动驾驶及人工智能业务前景。得益于持续强健的业绩，通用汽车的11月市值同比涨幅也超过了40%，北美市场为其提供了强大支撑。现代汽车同样业绩不错，高利润的混动车、SUV等提振了公司业绩。

相比之下，欧洲市场的低迷令当地车企受到打击。尤其是德国三大车企——大众集团、梅赛德斯-奔驰和宝马，11月无论是同比还是环比均为下滑态势，保时捷也一样。目前，围绕关闭德国工厂及裁员事宜，大众集团与工会正在激烈对峙。梅赛德斯-奔驰和宝马此前也发布了盈利预警。

零跑汽车在11月的交付量达到40169辆，同比增长117%，首次月交付量突破4万辆，刷新了月销量记录。截至11月，零跑汽车累计交付量达到251207辆，同比增长100%，提前实现了年度销售目标。零跑汽车从此前的第二梯队迅速攀升至新势力销量第二名，其上升速度令人瞩目。

小鹏汽车11月销量为30895辆，同比增长54%，环比增长29%，首次单月销量超过3万台，并连续三个月创下新高。小鹏MONA M03连续三个月销量破万，小鹏P7+在发布23天内累计交付量超过7000辆。

小米汽车未公布具体销量数据，但宣称11月销量超过2万辆，并对年度销量超过13万辆表示出充分的信心。小米汽车的市场策略独树一帜，颇具争议，但其市场销量并不逊色，“小米现象”值得汽车业界深入研究。

11月，理想汽车交付新车48740辆，同比增长18.8%，连续多月成为中国造车新势力销量冠军。截至2024年11月30日，理想汽车在全国已设立475家零售中心，覆盖141个城市；售后维修中心及授权钣喷中心451家，覆盖223个城市；已投入使用的理想超充站达1135座，拥有5680个充电桩。理想汽车稳固地占据新兴势力领头羊的位置，并非昙花一现，2024年几乎持续占据月销榜首，并且是新势力中率先实现盈利的企业。

蔚来在11月交付新车20575辆，连续7个月交付量超过2万辆；1～11月共交付新车19.1万辆，同比增长34.36%。蔚来汽车在月销2万辆的平台上保持稳定，未出现下滑，这足以证明蔚来已稳固立足。

11月底，小马智行的上市成为一大亮点。小马智行以每股13美元的发行区间价上限发行总计2300万股美国存托股票，融资额达2.99亿美元。这一融资额使其成为今年美股自动驾驶领域规模最大的IPO，也成为全球Robotaxi行业的首家上市公司。小马智行自2016年成立以来，短短8年时间便成功上市，其技术实力和资本运作都值得同行业企业学习和借鉴。

全球多家企业已进入Robotaxi领域，小马智行走在前列，其无人驾驶汽车的路测里程已超过4000万公里，包括近400万公里的完全无人化里程，这彰显了公司在技术上的深厚积累。

11月，微宏动力（MVST）、法拉第未来、WKHS、MULN、Cyngn（CYN）均出现了显著的环比增长，在普遍下跌的市场背景下，他们的上涨令人惊讶。尽管没有明显的重大利好消息出现，却出现了大幅度的上涨。在机构评级中，部分给出买入建议，未出现卖出建议，甚至没有持有建议，这被视为积极的市场信号。究竟是哪些因素导致这些初创企业的市值显著上升，我们将持续关注。